通货膨胀是指一般价格水平的持续和显著的上涨，它是现代纸币流通条件下出现的一种经济现象。通货膨胀的程度通常用通货膨胀率来衡量，通货膨胀率是从一个时期到另一个时期一 般价格水平变动的百分比，这里的价格不是单一的某个商品或某种服务的价格，而是一组能够反映社会商品和服务的总体价格水平变动的商品和服务的价格。

　　通货膨胀是由什么引起的呢？其原因可概括为以下三种情况：

　　需求拉动。需求拉动型通货膨胀又称超额需求通货膨胀，是指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著上升。这种类型的通货膨胀又被形象地描述为“过多的货币追逐过少 的商品”。

　　成本推动。成本推动型通货膨胀又称供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下，由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上升。

　　结构性因素。结构性通货膨胀指在没有需求拉动和成本推动的情况下，只是由于经济结构因素的变动造成一般价格水平的持续上涨。社会各部门劳动生产率水平和提高速度不同，发展 趋势不同，与世界经济联系程度不同，但由于一方面现代社会经济结构不容易使生产要素从落后部门、衰落部门、封闭部门向先进部门、兴起部门、开放部门转移，另一方面落后部门 、衰落部门、封闭部门却又要求在工资、价格等方面向先进部门、兴起部门和开放部门看齐，结果就会导致一般价格水平上涨。

　　通货膨胀有什么影响呢？通货膨胀对经济生活的影响随通货膨胀本身的发生类型、程度以及人们预期的不同而不同。通货膨胀一旦发生，在社会的就业、收入分配等方面会产生 复杂的影响，是每一个国家的政府乃至小老百姓都必须认真对待、审慎处理的问题。

　　可以说，通货膨胀造成的最直接的现象就是物价的普遍上涨。我们知道，相同的货币在不同的物价水平下所能购买的东西数量是不一样的，一般来说，发生了通货膨胀，物价上涨，购 买的东西是下降的，也就是说手中的钱购买力是下降的，钱会因为通货膨胀变得越来越不值钱。举个简单的例子，20年前，能被别人称为“万元户”，那是多么风光的的事情， 而今这个词还能代表什么意思呢？

　　所以，在我们的生活中，手中的钱是在不断贬值，我们货币形式的资产是在不断地被通货膨胀 吞噬着。作为一个关注经济生活的理财人，应该在不同的宏观经济背景下采取不同的理财策 略。在通货膨胀和通货紧缩的时期，人们的理财方式和观念会发生很大的不同，甚至完全相反，因此，我们就有必要提前知道，通货膨胀时期该怎样理财？“现金为王”的理财原则还能适用吗？

　　理财，一个简单的道理就是“钱生钱”，有人也许会说，我对我目前的经济状况很满意，我 不需要更多的钱，我不需要理财。这样的想法就是恰恰忽略了“通货膨胀”这只老虎的存在 ，如果我们不理财，若干年后，我们所拥有的资产就不能维持现有的生活水平。

　　所有的工薪阶层都一样，每天辛辛苦苦地工作，用辛勤劳动来换取工资，除了对付日常生活开支之外，还有些许盈余。而我们现在用的钱都是纸币，靠的是国家经济稳定、国家通货做 基 础来支持它的价值。可一但有个风吹草动，它们其实就是一张张优质的纸张而已，有可能变得很不值钱，去年能买一斤肉的钱，今年只能买8两了，有的甚至以前能买一斤米，如今 只 能买一粒米了，这就是通货膨胀发生了。所以，老百姓攒的这点血汗钱，怎么能让它尽量增值保值就成了我们温饱以后最关心的问题了——是存银行？还是放家里？是做生意？是 炒股票基金？是买保险？是买黄金？还是买房地产？

　　老百姓是聪明的，也是实际的，对于钱，必须得绝对安全，然后还要能保值，风险不大的话，最好还可以追求点收益。老百姓都知道这样一个朴素的理财道理：钱只有投入到社会经 济活动中一起运转才能保值。比如：做个小生意卖茶鸡蛋，以前是3毛进5毛出，通货膨胀 了 ，鸡蛋涨价了，那就5毛进8毛出，把通货膨胀的压力转移出去，我们的劳动价值才得以保存 。 否则，不参与经济运作，那面对通货膨胀，肯定就不好办了。比如20世纪70年代的3000元钱，在当时 可是一笔巨款，如果把它存进了银行，准备给子女做学费，20年过去了，那3000元在银 行里只翻了两番，当时够三个子女从小学上完大学的费用，最后只够一个孩子大学一学期的 花销。因此，银行存款肯定不适宜长期投资，因为社会经济情况时刻在变，通货膨胀一出现， 肯定不能保值，放家里捂着就更不行了，只有发霉、被老鼠咬的份，连利息都没有。所以储 蓄等这些保值方法都只能是短期处理，最多不能超过3年、5年。

　　股票、基金、期货，这是最常见的投资方式之一。人们一说到投资，往往就会想到股票、基金、期货，而且它们正日益盛行，成为普通老百姓理财的基本方式。通过投资股票来减轻通 货膨胀的压力，是因为在通货膨胀率维持在两位数时，对于股价来说是利好的消息，可以刺激 股价上涨，但是要注意当通货膨胀率达到三位数时，对经济的打击将是非常严重的，所以说 股票、基金、期货好的时候能挣钱，差的时候也能害死人。

　　由于通货膨胀，货币的购买力下降，因此可以通过实物保值，比如，金银等贵金属、房产、古玩字画等。这是个好办法，至少能保值或部分保值，但是投入到其中，变现能力 差，老百姓毕竟还是力量单薄，一般人是玩不起的。收藏则更是如此，不仅得有钱，还得有 学问、有眼光，否则不能玩那个。

　　购买保险，把钱交给保险公司，也是参与社会经济活动，到时候也能分点红，获点收益，当然保险公司拿大头，百姓拿小头，可以部分保值，好的话能增值，同时还能获得一定的保 障，并且投入也不大，按说是非常好的理财手段，可惜也有 信用的问题，还有不能应对短期需要的问题。

　　以上都是把钱投资到别的地方去，其实还可以投资自己，让自己本身掌握谋生的技巧和技能，提升层次；可以在参与社会经济活动时挣更多的钱，甚至一招鲜，吃遍天，是个很不错的 主意。可是不管你多么能干，不积蓄，不留点家底肯定还是不行的。何况，人有旦夕祸福，有时候也要考虑到风云变幻的人生也不是完全靠人的能力能支持的。

　　想来想去，老百姓没有更多的应对通货膨胀的好渠道，也许以上方法都是好方法，但又都有自身的问题。看来对付通货膨胀这个顽症的手法，还得是鸡尾酒疗法，那就是把所有的手段 都用上点，根据个人的具体情况，分阶段、分层次，按比例进行多手准备，手里攥点，怀里揣点，包里背点，地里埋点，也许是安全系数比较大的办法了。但是这样一来也有个 问题，那就是老百姓本身就财力有限，一分散就更不起眼了。

　　那么通货膨胀来临时，究竟应该怎样理财？答案是：科学分配三种投向。

　　人的资本无非有储蓄、投资、消费三种投向。那么怎么合理地、科学地分配三种投向的比例呢？传统上有“三分”的说法：三分之一储蓄，三分之一投资，三分之一消费。但是这个方法过于教条，静止地处理了运动中的事物，而正确的做法是应根据所处宏观经济环境的不同 调整其分配的比例。那么怎么来衡量、把握尺度呢？可以利用经济增长率、通货膨胀率、利率三个经济指标来分析如何合理地、科学地分配资金投向。

　　利率上涨时期：减持股票债券。

　　我们知道，经济的发展是有周期性的，利率水平也会随着经济发展的不同情况上涨或下跌。一般说来，在低利率时期，人们的储蓄意愿会减弱，投资的收益普遍降低，但是由于股票的 投资价值高于储蓄的收益，相对而言是个比较好的选择。

　　当物价开始上涨，出现通货膨胀的苗头时，这一时期经济增长率大幅提高，与之相随的是通货膨胀率的不断上升。众所周知，适度通货膨胀对经济的发展有利，但持续的、明显的、过 度的通货膨胀则会对高速、平稳、健康发展的经济产生很恶劣的影响。一般认为，通货膨胀率在3％～5％是适度的、正常的，而超过5％则会带来更多的负面影响。

　　我们认为，当物价持续上涨、利率也随之上调到5％以上时，尽管投资的利润丰厚但风险也 非常大，不仅要随时承担银根紧缩带来的经济减缓，而且还会因为可能上升的利率使资金成 本大大提高，收益大打折扣，因此投资选择时应保持高度谨慎的态度。由于利率上升的变动，定期存款显然不宜，股票和债券投姿的持有量也应相应减少，而收益率高于储蓄利率的货 币市 场基金就显得较有优势，因为它的收益水平是灵活变动的，可以随着利率的升高而增加收益。在整个利率上升的过程中，购置房产应该是一个很好的投资途径，因为通货膨胀带来的房 价上涨速度会远远高于利率的上升速度，所以买房不仅能保值，还能增值，可以较好地抵御通货膨胀带来的风险和压力。消费方面，尽管在这一时期购买力强劲，物价指数节节高攀， 但拼命抢购很大程度上是因为货币流通失衡造成的盲目的、不健康的消费，回过头看，往往是多花钱少办事。20世纪80年代末的抢购风潮已经很好地说明了这个问题。

　　利率下跌时期：增加长期储蓄和债券。

　　任何一个政府都不会坐视通货膨胀的无限度发展，在通货膨胀时期采取的调高利率等措施会逐步产生效应，通货膨胀率在发展到一定程度后会得到有效抑制，物价逐渐回落，同时经济 增长速度放缓，进入衰退期。

　　在这一时期，货币流通量减少、速率下降，高利率造成的资金成本提高等诸多因素使投资回报下滑，投资难度越来越高，风险越来越大，此时应该减少投资压缩规模，以守代攻；经济 衰退使个人的收益减少，尽管物价升势减缓，但因为经济状况的不确定性和个人收益的不确定性，也不宜大举消费，而是要捂紧钱袋以备后用。

　　因为利率呈逐步下降的趋势，这一时期购买长期的定期储蓄和长期债券就可以享受到稳定的高利率，不用担心降息后的收益损失。收益随利率调整而频繁波动的货币市场基金此时就不 让人看好了，而捂在手中的房产此时却到了应及早抛售套现的时机，否则价格就会严重缩水。

　　当政府有效调控了通货膨胀后，经济增长缺乏动力，经济堕入萧条期。在这一时期，整个经济陷入低谷，货币流通量急剧萎缩，速率缓慢，消费信心指数低落，各行各业都经受着经济 危机的严重困扰，通货紧缩的苗头又要显露了。

　　当银行利率降到低于5％甚至更低时，股票等价值高于银行利率的投资又活跃起来，储蓄不 再是最合理、最科学的投资方式，适当减少储蓄的份额使之投资于增长较快的品种，提高资本的再生，不失为明智之举。人们在这一时期应该尽量地满足个人消费的需求，该花的钱就 花。

　　经济的发展就是会这样经历“通货紧缩—通货膨胀—通货紧缩”的周期，物价水平和利率水 平也会随之发生变动，人们的投资理财策略也就随着经济周期的变化而变化。在通货膨胀的 的情况下，个人的投资策略应偏向于抵御通胀压力，尤其要密切关注宏观经济形势的变化。要根据宏观形势，调整理财策略。

　　各位，面对通货膨胀，你准备好了吗？